leyu70vip今天分享一家半导体设备公司——知春科技（调整后应该有机会，不建议追高）

公司是一家为先进制造业提供高纯度工艺系统整体解决方案的高新技术企业。公司成立于2000年，主营业务包括高纯工艺系统和高纯工艺设备的设计、加工和制造。产品主要应用于泛半导体、光纤、生物医药、液晶行业和汽车行业。这些领域对环境的洁净度和工艺过程中原料的纯度都有很高的要求。

2015年至2018年，公司营业收入和净利润年均复合增长率分别为34.17%和15.47%。2015年至2018年，公司收入增速加快。2018年实现收入6.74亿元，同比增长82.64%。2019年前三季度实现营业收入6.12亿元，同比增长91.15%，归属于母公司净利润7452.25万元清洗机设备公司，同比增长172.23 %。营业收入和净利润的变化主要是由于半导体业务和第二季度的稳定增长。技术并购完成后合并财务报表。

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高纯工艺系统是泛半导体产业的核心工艺。在许多现代制造业中，随着高端制造的发展，精细加工和精细控制已成为生产过程的核心。泛半导体产业集成电路制造的核心工艺流程主要包括：掺杂、光刻、刻蚀和CVD成膜工艺环节。高纯工艺系统提供了整个工艺所需的高纯介质清洗机设备公司，直接影响工艺设备的运行。以及生产后的产量。

leyu70vip2020年高纯工艺系统市场预计达到73.03亿元，年复合增长率达24%。中国半导体进出口贸易逆差较大，国产替代空间广阔。SEMI数据显示，2018年全球半导体资本支出增长14%，工厂设备投资增长10.5%，其中设备投资增长全部来自中国设备投资。2017年以来，大陆掀起了一股建厂热潮。SEMI数据显示，2017-2020年全球将有62家晶圆厂建成投产，其中中国有26家，占比42%。纯工艺市场规模73.03亿元，2018-2020年复合年增长率为24%。

高纯加工业的兴起，伴随着高端制造过程对无污染环境和高纯原材料的需求扩大。国际一流供应商泛轩科技和汉唐的营业收入明显高于国内供应商，属于行业第一梯队。2018年，凡轩科技和汉唐的营业收入分别达到49.37亿元和36.65亿元。本土一级供应商智纯科技和正帆科技（2018年从新三板退市）属于第二梯队。2018年智纯科技业务规模达6.74亿元，正帆科技2018年业务规模达9.2亿元。

leyu70vip高纯度工艺系统的核心是系统设计。系统由专用设备、检测传感系统、自动控制及软件系统、管道及阀门部件等组成；系统前端连接高纯介质存储设备，系统终端连接工艺生产设备。公司拥有完整的高纯工艺体系，具备提供整体解决方案的能力。成功覆盖了高纯工艺的各个环节，包括高纯工艺系统和高纯工艺设备的设计、制造、安装，以及配套工程、检测、厂务等。托管、校准和维护等增值服务。

公司高纯工艺逐步抢占市场份额，是目前国内唯一进入12英寸晶圆工艺的设备企业，确立了公司在国内高纯工艺领域的领先地位。公司2018年年报2019年经营目标为：新订单15亿元，营业收入10亿元（包括合并后博汇科技公司的业务），2019年前三季度营收6.12亿元6000万元已完成。%目标（根据收购公告清洗机设备公司，博汇科技的收入确认主要集中在四季度），符合预期。

leyu70vip目前，在我国清洗机设备领域，主要有北方华创、智春科技和盛美半导体三大厂商。智纯科技主要专注于14nm单晶圆及槽清洗设备的研发。公司的湿法清洗设备包括UltronB200、UltronB300槽式湿法清洗和UltronS200、UltronS300单片湿法清洗设备。洗罐设备引进日本团队进行研发、设计、生产。团队成员有国际厂商相关经验。单片机清洗设备与海力士独家供应商韩国MUJIN公司合作，开拓中国市场，贡献技术，共享IP。公司专注研发，引领清洗技术，并不断增强核心竞争力。此外，公司在清洗设备领域处于领先地位，专注于湿法工艺设备的研发。目前，公司清洗设备已成功获得中芯国际、万国表等下游主要厂商认证，清洗设备业务订单将得到一定保障。2018年产生的大部分订单将在2019年交付。清洗设备业务的订单将得到一定保障。2018年产生的大部分订单将在2019年交付。清洗设备业务的订单将得到一定保障。2018年产生的大部分订单将在2019年交付。

公司自成立以来，一直致力于技术和工艺的改进，已成功完成了多项高纯度工艺系统核心设备及相关控制软件的研发。公司形成了以高纯工艺介质的提纯、调配、输送、处理、杂质控制为核心的技术体系，以自制设备和软件代替外购，有效降低了生产成本，使公司迅速响应用户。工艺要求。公司拥有涵盖气体系统、化工系统、液体系统等41项核心技术产品，2018年核心技术产品占营业总收入的90%以上。公司目前拥有充足的技术储备，

高纯度工艺系统需要根据不同行业进行不同程度的定制。一套完整的高纯度工艺体系是公司与客户基于长期数据交流和历史合作经验多次调整的结果。一方面提高了高纯度工艺系统对不同行业客户的适应性，另一方面增加了供应商的切换成本，间接增加了客户粘性。公司业务覆盖上海华力、长江存储、合肥长鑫、士兰微、西安三星、无锡海力士等国内一线企业用户；中芯国际、重庆万国、华润上华、北京延东、德州仪器、上海集成电路研发中心、东泰高科等，

收购博汇科技有望与高纯系统产生协同效应

2018年7月9日，公司发布公告，以发行股份和支付现金相结合的方式，以6.8亿元收购博汇科技100%股权，并发行股份募集资金。博汇科技是光电器件、光纤传感设备和安防监控解决方案的先进供应商。是国内光电领域为数不多的具备垂直整合能力的供应商之一。主要从事光学传感及光电元器件的研发、生产和销售，在分布式光纤振动监测、分布式光纤温度检测、光纤光栅传感系统、模式识别智能算法、智能视频、软件平台等

博汇科技的光电传感器系统可以有效监测高纯工艺系统和工艺设备中的温度、压力、溶液浓度、漏液和气体浓度。结合智能算法，可以加强产线的实时生产信息。收集和分析数据清洗机设备公司，做出智能决策清洗机设备公司，提高生产效率，从而增加产品的附加值。本次收购，博辉科技将依托现有光电器件、系统等相关领域的技术优势，结合纯技术半导体工艺成熟技术和积累的客户资源，实现光电核心芯片和器件的量产。

2019年12月，公司发行3.56亿元可转换公司债券，其中2亿元用于合肥智微晶圆再生基地项目，1.56亿元用于合肥智汇半导体湿法设备制造项目。合肥智微达产后，将实现年产12英寸硅再生片84万片。合肥智汇将实现年产30批次半导体湿法清洗设备和10台单片半导体湿法清洗设备。据合肥日报报道，该项目将为精合、长鑫等集成电路企业提供测试晶圆、块控晶圆等晶圆再生服务。在后期，R& 安徽省将开展电子产业相关设备的研发和生产，填补晶圆再生。业务空白。

盈利预测：

我们预计公司2019-2021年实现营收13.05亿元、18.10亿元和25.44亿元，增长率分别为93.60%、38.71%和40.54%。19-21日，公司净利润1.01/1.90/3.07亿元，对应EPS分别为0.39/0.73/1.19元，对应PE分别为84、44、27倍。

考虑到公司在半导体高纯领域的地位较低，考虑到一定的估值溢价，相应公司仍有一定的机会。

来说说体验吧：

很多人选择股票是因为乱买，不了解行业，不了解公司，靠运气吃饭，最终损失惨重。

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